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近段时间以来，多家房企的债务重组出现新进展。

1月9日，碧桂园在港交所发布公告称，公司宣布其境外债务重组提案的关键条款已与由七家知名银行组成的协调委员会达成共识，标志着重组进展的重要里程碑。如果落实，重组提案将使集团实现大幅去杠杆化，目标是减少债务最多116亿美元，还包括将到期时间延长至最多11.5年，并将融资成本从重组前的每年约6%降低至重组后每年约2%。

有分析人士表示，参考行业已有重组方案，预计重组完成后短期内的实际现金付息年利率将更低，较重组前的加权利率约6%将有明显下降，达到了目前市场上的最低利率。

根据公告，提案为债权人提供五个选项，包括现金回购、强制性可转换债券及新债务工具等。此外，公司的控股股东正在考虑将集团未偿还本金总额11亿美元的现有股东贷款转换为公司或附属公司的股份，具体条款有待协议，此提案再次体现了控股股东对集团长远成功的信心。

知情人士称，目前碧桂园已经收到不少债权人的表态，表示愿意长期支持公司渡过当前的难关，同时期望公司能够尽快完成重组。“根据最近两年市场的实际情况，市场一直在大幅调整。从之前不少企业进行境外债重组的案例来看，债权人现在都非常理性，已经有很多债权人表示有兴趣。”有债权人透露。

截至2023年12月31日，公司境外有息负债总额约164亿美元，预计2024年至2039年可用于境外分配的净现金盈余介于200亿至250亿元。碧桂园公司股票已于2024年4月2日于联交所暂停买卖，公司股份将继续暂停买卖。

碧桂园近日召开2025年第一次集团月度管理会议。碧桂园集团董事会主席杨惠妍明确，保交房和修复资产负债表是公司今年的工作核心。杨惠妍认为，政府出台的一系列政策为市场注入了新活力，显著增强了信心。随着政策环境不断优化，行业将逐步恢复活力，只要坚持不懈，企业也将伴随着行业复苏逐渐进入到更为良性的发展循环中。

对于境外债务重组进展，碧桂园此前在季度更新信息中披露，公司仍在与主要债权人团体进行接触，以征求其对全面重组实施的意见。在过去几个月，相关方面就整体方案的经济条款进行了磋商，碧桂园及其顾问将对各方面情况进行综合考虑，包括从专案小组及协调委员会收到的意见，当前的市场状况和公司最新业务表现，以及已向专案小组、协调委员会及其顾问提交整体方案经济条款的经修订建议等。

近日，碧桂园发布2024年12月份未经审核营运数据。公告显示，碧桂园2024年12月单月共实现归属公司股东权益的合同销售金额约34.2亿元，归属公司股东权益的合同销售建筑面积约35万平方米。根据此前公告计算，2024年全年，碧桂园实现归属于公司股东权益的合同销售金额约为471.7亿元。

值得注意的是，过去房企的债务重组以展期为主，以时间换空间，虽有部分房企提供债转股重组方案，但整体占比不高。在新一轮债务重组中，化债策略则从原来的展期为主转向全面削债，主要通过折价赎回债券和强制转股等方式实现。近日，龙光集团也发布公告，其境外债务的整体重组取得重大进展，推出境外债务的整体重组方案，已与其若干境外债权人达成一致。去年11月中旬，融创公告称，公司全资附属公司融创房地产集团境内债务将二次重组。根据方案，此次债券重组涵盖了现金要约收购、股票及股票经济收益权兑付、以资抵债和全额长展期4个选项。中指研究院企业研究总监刘水认为，折价回购、债转股等方式能够从源头减少债务，有助于企业真正走出债务危机，可以为房企争取恢复流动性的时间，以换取未来企业价值回升以及偿还债务的空间。

责编：叶舒筠

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