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1.长联科技(创业板)

申购代码：301618

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股票代码：301618

发行价格：21.12

发行市盈率：17.00

行业市盈率：18.63

发行规模：3.40亿元

主营业务：印花材料的研发、生产、销售

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，全球水性印花胶浆销售额从2018年的84亿元上升至2022年的101亿元，年均复合增长率为4.72%，整体呈稳定增长趋势。预计2023年到2027年期间持续增长，销售额预计在2027年达到162.4亿元，年均复合增长率为9.71%。

公司业绩方面，2021-2023年，2021年至2023年，长联科技营业收入分别为5.81亿元、5.38亿元、5.29亿元，同比变动幅度为19.95%、-7.47%、-1.51%；实现净利润6019.37万元、7946.35万元、8251.06万元，增速显著放缓。2024年1-6月，公司实现营业收入2.97亿元，同比增长8.73%；净利润4377.86万元，同比增长1.84%。

募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额约3.98亿元，分别用于年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目(1.70亿元)、环保型水性印花胶浆生产基地建设项目(1.56亿元)、总部基地及研发中心建设项目(7185.31万元)。以此次21.12元/股的发行价计算，公司此次实际募资约3.4亿元，与原计划相比少募约15%。

回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，创业板全年上市新股110只，首日破发20只，首日破发比率约18%。2024年以来，上市64只新股中，仅1只首日破发。

从估值看，公司发行市盈率与行业平均值基本持平，且公司业绩近年持续波动，过去三年营收复合增长率为-4.54%，存在一定破发风险。不过近期新股首日赚钱效应明显，综合判断长联科技首日破发概率较小。